La autopsia de Bitcoin. Ryan X Charles

La autopsia de Bitcoin

Ryan X Charles

2022 12 06

Texto original:

https://itisbit.com/ryan/paper/g9twixg336is

https://archive.ph/tFuvY

 

Trabajé en Bitcoin durante más de diez años, pero todos mis esfuerzos para que funcionase en una audiencia a gran escala han fracasado y, además, la prevalencia de estafas y delitos en la industria de las criptomonedas ha arruinado la marca «Bitcoin» hasta tal punto que No veo otra alternativa que salir por completo y distanciarme públicamente de él. La tecnología aún puede encontrar casos de uso en torno a los micropagos, pero solo para empresas que abandonan la terminología de «bitcoin», «criptomoneda», «NFT», «web3» y «blockchain», y se enfocan solo en productos que son legítimos y legales con la marca de su propia empresa no relacionada con Bitcoin. Si bien todo esto ya es cierto a partir de este momento, también estamos presenciando el probable colapso de la industria de las criptomonedas, por el contagio de la deuda de FTX, que solo empañará aún más la marca «Bitcoin». No he perdido la esperanza en la tecnología a largo plazo, pero el largo plazo es muy largo, porque la percepción pública de Bitcoin es tan mala que probablemente tomará al menos una generación entera antes de que se recupere. Mientras tanto, estaré trabajando en otras cosas y tendré curiosidad por ver si alguien alguna vez logra que los micropagos se generalicen.

Introducción

Bitcoin es efectivo electrónico peer-to-peer tal como se define en el libro blanco original . El caso de uso principal de Bitcoin son los micropagos, como comprar una página web por 10 centavos. El libro blanco se publicó en octubre de 2008 y el primer bloque se extrajo en enero de 2009.

 

La historia de Bitcoin y las Criptomonedas

Con el tiempo, Bitcoin creció, pero no de una manera que estuviera alineada con el libro blanco. Hoy en día, el público cree ampliamente que Bitcoin es «oro digital», útil solo para mantener y no para gastar. En otras palabras, el público cree que el mejor caso de uso para Bitcoin es, no usarlo. Esta idea contraria a la intuición no tiene nada que ver con la visión de Bitcoin descrita en el libro blanco original. Bitcoin está destinado a ser utilizado, no solo ACAPARADO. Tener sin gastar, donde todo el dinero proviene de los inversores y de ninguna otra fuente, es indistinguible de un esquema piramidal.

Probablemente hayas oído hablar de “Bitcoin”, pero probablemente nunca hayas comprado una página web por 10 centavos. Desde 2009 hasta ahora, lo único que despegó de Bitcoin fue invertir en él, con la idea de que eventualmente serviría para algo. Mientras tanto, se cree que es mejor no gastarlo, e incluso acumular más, porque cuando la gente realmente lo use para algo en el futuro, valdrá mucho dinero, y todos los que compraron temprano serán ricos.

Al principio de la historia de Bitcoin, la gente comenzó a hacer «altcoins», que eran monedas nuevas similares a Bitcoin, pero diferentes en formas pequeñas o grandes, y a menudo se presentaban como «Bitcoin 2.0». Las altcoins ahora constituyen lo que se puede llamar la «industria de las criptomonedas», o simplemente «criptomonedas» para abreviar. A menudo lo llamo “la industria” cuando el contexto es claro.

 

Estafas y delitos

La industria de las criptomonedas está plagada de estafas. Si bien hasta ahora solo un pequeño número de personas ha ido a prisión, en mi opinión, la industria de las criptomonedas es casi en su totalidad una estafa gigante. Decir que está «lleno de estafas» es quedarse corto. Hoy en día, es realmente difícil encontrar qué partes de la industria no son una estafa. Medido por capitalización de mercado, en mi opinión, la industria es más del 99% una estafa.

Las estafas de criptomonedas incluyen todos los tipos de estafas financieras de las que he oído hablar: esquemas piramidales, esquemas Ponzi, robo, fraude, lavado de dinero y otros tipos de delitos, como rescates, drogas y trata de personas que usan estafas financieras como tapadera. Se puede pensar en la industria de las criptomonedas como un casino gigante que finge ser otra cosa, que se usa para ocultar todo tipo de delitos, con los que sus participantes pueden salirse con la suya.

¿Es realmente tan malo? Mi única evidencia es mi testimonio personal de que durante 11 años de participación, 9 años de los cuales fue a tiempo completo, he visto a un número cada vez mayor de personas volverse cada vez más turbias y que algunas de ellas sean atrapadas por conducta delictiva y vayan a prisión. Lo mejor que puedo decir es que la mayoría de los delincuentes simplemente no han sido atrapados todavía, la mayoría de las empresas frágiles simplemente no se han derrumbado todavía y la mayoría de las criptomonedas superficiales simplemente no han desaparecido todavía. Pero lo harán.

El tiempo dirá si es realmente tan malo o si mi evaluación está equivocada.

 

Fracaso empírico

A lo largo de los años, escondidos entre todas las estafas, ha habido participantes legítimos que realmente han creído en el valor de la idea original de Bitcoin, o alguna variante, y que nunca han estado involucrados en estafas. Tal vez tengan razón al ver el valor allí. Pero hablando como excientífico, valoro demasiado el método experimental, como para dejar que la idea continúe basándose en casos de uso teóricos, que no han sido probados en el mundo real.

Desde que se lanzó Bitcoin en 2009, hemos visto el lanzamiento de varias empresas y su adopción masiva. Justo en la parte superior de mi cabeza, Slack, Uber, Lyft, Airbnb, Discord y TikTok se crearon después del lanzamiento de Bitcoin y, de hecho, lograron la adopción generalizada en ese momento. Si la visión original de Bitcoin fue realmente útil, ¿cómo es que casi nadie la está usando? ¿Cómo es que el único caso de uso parece ser un esquema piramidal deshonesto? La única respuesta es que aún no ha despegado, pero lo hará. Pero, ¿cuánto tiempo es racional trabajar en una idea que eventualmente puede funcionar cuando hay una gran cantidad de otras ideas que no han fracasado en lograr el éxito durante tantos años seguidos?

Como emprendedor, sigo viendo valor en la idea del dinero electrónico entre pares. En teoría, reduce la barrera de entrada para enviar y recibir pagos y tiene tarifas más bajas. Pero eso es todo teoría. Experimentalmente, es solo tecnopalabrería utilizada como tapadera, para una estafa gigante.

 

Mi fracaso

Escribí publicaciones de blog sobre Bitcoin en 2011, lancé algunos negocios con adopción cero poco después, me uní a BitPay en 2013 como ingeniero, escribí un software popular de código abierto, me uní a reddit como el primer «ingeniero de criptomonedas» en 2014, me uní a BitGo como ingeniero en 2015, comencé mi propia empresa Yours Inc. en 2016, lancé Yours.org en 2017, lancé Money Button en 2018 y vendí la IP de Yours Inc. en 2020, comencé lo que se convertiría en HeartMail en 2021 y finalicé HeartMail en 2022.

Podría pasar horas detallando todas estas experiencias, pero fundamentalmente es muy simple: durante todos esos años, pensé que Bitcoin despegaría como un sistema de pago en Internet, pero simplemente nunca lo hizo . Ninguno de mis productos o negocios fue adoptado alguna vez fuera de un nicho de audiencia de personas cuyo verdadero interés era invertir en un activo, que otras personas pueden usar por alguna otra razón en el futuro. El aumento de los precios de Bitcoin y las criptomonedas oscureció la verdad de que nunca tuvimos una adopción real .

No quiero pasar más tiempo trabajando en algo que ha fallado en probarse a sí mismo una y otra vez mientras observo cómo despegan otras ideas que realmente funcionan. Hay otras cosas en las que podría trabajar que tienen una mayor probabilidad de éxito.

 

Contagio FTX

FTX fue un gran intercambio que hizo malas apuestas con el dinero del usuario y quebró. Cualquiera que tuviera dinero en FTX no verá nada durante un tiempo, si es que alguna vez, por lo que es posible que no pueda pagar sus facturas. Eso puede causar la quiebra de un segundo grupo de negocios, que puede causar la quiebra de un tercer grupo de negocios, y así sucesivamente, lo que se denomina contagio de deuda. Es posible que esto sea lo que está sucediendo ahora mismo en la industria de las criptomonedas, pero solo será posible decirlo con certeza después del hecho.

Dado que la industria de las criptomonedas ha recibido una gran cantidad de dinero de los inversores, lo ha gastado en marketing y consumo, y no tiene nada que mostrar que no sea solo una promesa de aumento del valor de algo, parece probable estamos presenciando el colapso de toda la industria. La caída de FTX por sí sola ya ha dejado tan mal sabor de boca a algunos inversores que han declarado el fin de la industria. Si vemos que el contagio se extiende por toda la industria, solo puede empeorar.

La industria es como una burbuja hecha de otras burbujas. Similar a las burbujas que soplan, donde un montón de pequeñas burbujas se agrupan en una gran burbuja, y las pequeñas burbujas explotan una a la vez hasta que la gran burbuja desaparece, eso es lo que puede estar sucediendo ahora mismo en la industria de las criptomonedas. El resultado final será una impactante destrucción del valor percibido de más del 99%.

Si la industria realmente se está derrumbando, entonces esto hace que el caso contra Bitcoin sea más extremo. Si hay una utilidad real en la idea original de Bitcoin será totalmente irrelevante si todos los que estaban interesados en tal cosa desarrollan una repugnancia, porque perdieron mucho dinero en él. Se harán con la idea durante mucho tiempo. Si es así, probablemente se necesitará toda una generación de personas nuevas que aún no hayan sido quemadas por él, para intentar invertir en la idea nuevamente.

 

Marca, «Bitcoin» y «Oro digital»

Como muchos de nosotros, me atrajo Bitcoin originalmente porque era una tecnología interesante con aplicaciones comerciales que podrían cambiar el mundo.

Desafortunadamente, el público usa la palabra «Bitcoin» de una manera totalmente incorrecta y sin relación con los casos de uso reales. El “oro digital”, como lo conocen, es una tontería e inútil. Extrañamente, es intencionalmente inútil, ya que el principal «caso de uso» del «oro digital» es mantenerlo y no usarlo. Ni siquiera me atrevo a dar un buen argumento de abogado del diablo. El «oro digital» es una mierda obvia y un esquema piramidal.

Este es un problema de marca y no tiene nada que ver con la tecnología. La tecnología es genial. La marca está frenando a toda la industria.

Además, no solo el público está confundido, sino que también es probable que la industria de las criptomonedas esté colapsando en este momento, lo que empeorará todo. El público, que no tiene tiempo para investigar nada en detalle, ni siquiera se dará cuenta de que existe un núcleo útil y legítimo en una industria que se revela como una estafa en un 99 %.

El público está tan confundido acerca de esto, que no veo otra alternativa que abandonar por completo el nombre «bitcoin» y todas las demás palabras como «criptomoneda», «NFT», «blockchain» y «web3» porque el público ya lo hace o lo hará. pronto los asocie con nada más que una estafa gigante.

Bitcoin necesita ser renombrado y comercializado de una manera que se distancie de los malentendidos, las estafas y los delitos que han dominado cada vez más la industria a lo largo de los años.

 

Un camino a seguir para Bitcoin

Aunque estoy decidido a dejar la industria, sigo encontrando la idea de un protocolo para micropagos como una idea interesante y potencialmente útil. Todavía puede darse el caso de que el caso de uso asesino (la kill app), esté al acecho a la vuelta de la esquina.

Mi sugerencia para cualquiera en la industria en este momento es doble:

• Cree un producto que requiera que existan micropagos entre partes, que no son de confianza y los utilice de tal manera que el usuario no sepa que se están utilizando (como los micropagos de servidor a servidor) o donde el usuario no tenga idea de cuál es la tecnología. que lo hace posible (como los micropagos denominados en dólares).
• Abandone el nombre «bitcoin» y toda la terminología relacionada en todo el material de marketing y no se asocie con la industria de las criptomonedas de ninguna manera. Si ya se han asociado con ellos, entonces publiquen material públicamente como este mismo artículo para distanciarse de ellos. Comercialice su propia marca y negocio, no «Bitcoin».

La aplicación asesina (la kill app), para Bitcoin será algo que involucre micropagos entre partes que aún no han establecido una relación de confianza, como pagar 10 centavos para ver un sitio web. La aplicación asesina no es simplemente hacer un micropago, porque ya puede hacerlo sin Bitcoin acumulando una factura con una parte confiable y pagándola a fin de mes. La aplicación asesina está haciendo un micropago con alguien nuevo.

Manténte siempre dentro de la ley. Cualquiera que diga lo contrario, probablemente esté tratando de estafarte.

 

Conclusión

No sé qué pasará en el futuro. Si está trabajando en tecnología legítima relacionada con Bitcoin, quizás tenga la idea correcta y ahora es el momento. Es posible que haya llegado demasiado pronto o que mis productos no fueran lo suficientemente buenos. Realmente no lo sé.

Este artículo no pretende ser una recomendación, para que nadie más cambie lo que está haciendo, sino más bien aclarar mi postura personal y explicar la naturaleza de mi pivote a un área diferente. He estado trabajando en Bitcoin durante tanto tiempo que mi reputación pública está totalmente ligada a él. Para hacer crecer mi nuevo negocio, necesito crear claridad en torno a este tema por el bien de mi reputación personal y por ninguna otra razón.

He decidido no trabajar más en Bitcoin. Me gusta la idea del efectivo electrónico peer-to-peer, pero han pasado 13 años desde su lanzamiento y aún no ha despegado. Eso es demasiado tiempo y es una señal de que la idea simplemente no está funcionando. No importa cuán teóricamente convincente sea la idea si la gente simplemente no la usa. Y además, encuentro que la cultura de las estafas y los delitos en torno a Bitcoin es repulsiva, y ya no quiero tener nada que ver con eso.

He apreciado profundamente mi participación en la industria. Podría escribir volúmenes sobre cuánto he aprendido de mis experiencias. No hay nada que podría haber hecho donde podría haber aprendido más. Gracias a todos los que he llegado a conocer a lo largo de los años.

En las últimas semanas, pasé mucho tiempo investigando la inteligencia artificial (IA) y estoy absolutamente impresionado por el éxito de ChatGPT , Stable Diffusion y otras tecnologías y negocios en el área. Parece que estamos en un punto de inflexión para la IA donde se presenta un atisbo de un futuro totalmente diferente con innumerables oportunidades. Me recuerda a Bitcoin en 2011. Me estoy centrando en la IA porque la encuentro intelectualmente estimulante y llena de oportunidades comerciales. Este mismo sitio web, It is Bit, será la pieza central de mi exploración en esta nueva industria en los próximos meses y años. Espere ver los resultados de mi investigación aquí.

Gracias y buena suerte.

Ryan X Charles

PD: Craig Wright es Satoshi Nakamoto.

Apéndice: Craig Wright y la identidad de Satoshi Nakamoto

La mayoría de la gente no cree esto, pero es casi seguro que Craig S. Wright es Satoshi Nakamoto. No estoy seguro de cómo podría lograr un 100% de certeza sobre esto o sobre cualquier pregunta, pero he investigado exhaustivamente este tema en particular y estoy bastante seguro de que él es el indicado.

En caso de que no lo sepa, entrevisté al Dr. Wright durante más de 50 horas sobre cada aspecto de Bitcoin y cada línea del libro blanco de Bitcoin en la serie de entrevistas Theory of Bitcoin disponible de forma gratuita en YouTube . Esta serie de entrevistas es la evidencia más importante de que Craig Wright es Satoshi Nakamoto.

Considero a Craig como un amigo personal y estoy muy feliz de haberlo conocido aunque sea un poco, durante todo este tiempo. Y también me siento honrado de que haya tomado la iniciativa de enseñarme tanto sobre Bitcoin y otros temas, como cualquier persona que vea la serie de entrevistas antes mencionada estaría de acuerdo. Craig es realmente un genio y también muy agradable si no eres comunista.

Menciono esto porque es importante para mucha gente y puede parecer relevante. Sin embargo, no tiene nada que ver con mi decisión de dejar Bitcoin y centrarme en la IA.

 

 

Bitcoin Post-Mortem

Ryan X. Charles

https://itisbit.com/ryan/paper/g9twixg336is

 

I worked on Bitcoin for more than ten years, but all of my efforts to make it work for a mainstream audience have failed, and furthermore the prevalence of scams and crimes in the cryptocurrency industry have ruined the brand “Bitcoin” to such an extent that I see no alternative but to exit completely and publicly distance myself from it. The technology may still find use-cases around micropayments, but only for businesses that ditch the terminology of “bitcoin”, “cryptocurrency”, “NFT”, “web3”, and “blockchain”, and focus only on products that are legitimate and legal with branding for their own company unrelated to Bitcoin. While all of this is already true as of this moment, we are also witnessing the likely collapse of the cryptocurrency industry from the debt contagion of FTX, which will only tarnish the brand “Bitcoin” further. I have not lost hope for the technology over the long run, but the long run is a very long run, because the public perception of Bitcoin is so bad that it will probably take at least an entire generation before it will recover. In the meantime, I will be working on other things, and I will be curious to see if anybody ever manages to make micropayments mainstream.

Introduction

Bitcoin is peer-to-peer electronic cash as defined by the original white paper. The primary use-case for Bitcoin is micropayments, such as purchasing a web page for 10 cents. The white paper was published in October, 2008 and the first block was mined in January, 2009.

History of Bitcoin and Cryptocurrency

Over time, Bitcoin grew, but not in a way that was in alignment with the white paper. Today, it is widely believed amongst the public that Bitcoin is “digital gold”, useful only for holding and not spending. In other words, the public believes the best use case for Bitcoin is to not use it. This counterintuitive idea has nothing to do with the vision for Bitcoin described in the original white paper. Bitcoin is intended to be used, not just held. Holding without spending, where all money comes from investors and from no other source, is indistinguishable from a pyramid scheme.

You have have probably heard of “Bitcoin”, but you have probably never purchased a web page for 10 cents. From 2009 until now, the only thing about Bitcoin that took off was investing in it on the basis of the idea that eventually it would be useful for something. In the meantime, it is believed, it is best not to spend it, and even to accumulate more, because when people are actually using it for something in the future, it will be worth a lot of money, and everyone that bought in early will be rich.

Early on in Bitcoin’s history, people starting making “altcoins,” which were new coins similar to Bitcoin but different in small ways or big ways, and were often pitched as “Bitcoin 2.0”. Altcoins now constitute what can be called the “cryptocurrency industry”, or just “crypto” for short. I often call it “the industry” when the context is clear.

Scams and Crime

The cryptocurrency industry is rife with scams. While only a small number of people have gone to prison so far, it is in my opinion that the cryptocurrency industry is almost entirely a giant scam. Saying it is “rife with scams” is an understatement. Today, it is truly difficult to find what parts of the industry aren’t a scam. Measured by market cap, it is my opinion that the industry is more than 99% scam.

The cryptocurrency scams include every type of financial scam I have ever heard of: pyramid schemes, Ponzi schemes, theft, fraud, money laundering, and other types of crime such as ransom ware, drugs, and human trafficking that use financial scams as cover. The cryptocurrency industry can be thought of as a giant casino pretending to be something else which is used to hide every type of crime its participants can get away with.

Is it really that bad? My only evidence is my personal testimony that during 11 years of involvement, 9 years of which was full-time, that I have watched an increasingly large number of people become increasingly shady and for some of them to get caught for criminal behavior and go to prison. As best I can tell, most criminals simply haven’t been caught yet, most fragile businesses simply haven’t collapsed yet, and most shallow cryptocurrencies simply haven’t vanished yet. But they will.

Time will tell whether it is truly this bad or whether my assessment is off.

Empirical Failure

Over the years, hidden amongst all the scams have been legitimate participants who have genuinely believed the value of the original idea of Bitcoin, or some variant on it, who have never been involved in scams. Perhaps they are correct to see value there. But speaking as a former scientist, I value the experimental method too much to let the idea continue to get by based on theoretical use cases that have not been proven in the real world.

Since Bitcoin launched in 2009, we have seen several businesses launch and skyrocket to mass adoption. Just off the top of my head, Slack, Uber, Lyft, Airbnb, Discord, and TikTok were all created after Bitcoin was launched and have actually achieved mainstream adoption in that time. If the original vision for Bitcoin was actually useful, how come almost no one is using it? How come the only use case seems to be a dishonest pyramid scheme? The only answer is that it hasn’t taken off yet, but it will. But how long is it rational to work on an idea that may eventually work when there is such an abundance of other ideas that haven’t already failed to achieve success for so many years in a row?

As an entrepreneur, I still see value in the idea of peer-to-peer electronic cash. Theoretically, it lowers the barrier to entry to send and receive payments and has lower fees. But that is all theory. Experimentally, it is just technobabble used as cover for a giant scam.

My Failure

I wrote blog posts about Bitcoin in 2011, launched some businesses with zero adoption soon thereafter, joined BitPay in 2013 as an engineer, wrote some popular open source software, joined reddit as the first “cryptocurrency engineer” in 2014, joined BitGo as an engineer in 2015, started my own company Yours Inc. in 2016, launched Yours.org in 2017, launched Money Button in 2018, and sold the IP of Yours Inc. in 2020, started what would become HeartMail in 2021 and terminated HeartMail in 2022.

I could spend hours detailing all of these experiences, but fundamentally it is very simple: For all those years, I thought that Bitcoin would take off as a payment system on the internet, but it simply never did. None of my products or businesses ever got any adoption outside of a niche audience of people whose true interest were to invest in an asset that may be used by other people for some other reason in the future. The rising prices of Bitcoin and cryptocurrency obscured the truth that we never had any real adoption.

I don’t want to spend anymore time working on something that has failed to prove itself over and over again while I have watched other ideas that actually work take off in the meantime. There are other things I could work on that have a higher probability of success.

FTX Contagion

FTX was a big exchange that made bad bets with user money and went bust. Anybody who had money on FTX will not be seeing any of it for a while, if ever, so they may not be able to pay their bills. That may cause a second set of business to go bust, who may cause a third set of businesses to go bust, and so on, which is called debt contagion. It is possible this is what is happening right now in the cryptocurrency industry, but it will only be possible to say for sure after the fact.

Given that the cryptocurrency industry has taken in a huge amount of money from investors, spent it on marketing and consumption, and do not have anything to show for it that isn’t just a promise for the value of something to increase, it seems likely we are witnessing the collapse of the entire industry. The collapse of FTX by itself has already left such a bad taste in the mouths of some investors that they have declared the end of the industry. If we see contagion spread throughout the entire industry, it can only get worse.

The industry is like a bubble made of other bubbles. Similar to blowing bubbles, where a bunch of small bubbles group together into a big bubble, and the small bubbles pop one at a time until the big bubble is gone, that is what may be happening right now in the cryptocurrency industry. The end result will be a shocking destruction of perceived value of more than 99%.

If the industry is indeed collapsing, then this makes the case against Bitcoin more extreme. Whether there is real utility in the original idea of Bitcoin will be totally irrelevant if everyone who was interested in such a thing develops a revulsion to it because they lost a lot of money on it. They will be done with the idea for a long time. If so, it will probably take an entire generation of new people to arise who haven’t yet been burned by it to try investing in the idea again.

Brand, “Bitcoin”, and “Digital Gold”

Like many of us, I was drawn into Bitcoin originally because it was interesting technology with potentially world-altering business applications.

Unfortunately, the word “Bitcoin” is used by the public in a way that is totally wrong and unrelated to real use-cases. “Digital gold”, as they know it, is nonsense and useless. Bizarrely, it is intentionally useless, as the primary “use-case” of “digital gold” is to hold it and not use it. I can’t even bring myself to give a good devil’s advocate argument for it. “Digital gold” is obvious bullshit and a pyramid scheme.

This is a brand problem and has nothing to do with technology. The technology is great. The brand is holding the entire industry back.

Furthermore, not only is the public confused, but also the cryptocurrency industry is also probably imploding right now, which is going to make everything worse. The public, who doesn’t have time to research anything in detail, will not even realize there is a useful and legitimate core to an industry that is revealed to be 99% scam.

The public is so confused about this that I see no alternative but to completely abandon the name “bitcoin” and all other words like “cryptocurrency”, “NFT”, “blockchain”, and “web3” because the public either already does or will soon associate them with nothing but a giant scam.

Bitcoin needs to be rebranded and marketed in a way that distances itself from the misunderstanding and scams and crimes that have increasingly dominated the industry over the years.

A Path Forward for Bitcoin

Even though I am resolved to leave the industry, I do still find the idea of a protocol for micropayments to be a interesting and potentially useful idea. It may yet be the case that the killer use-case is lurking just around the corner.

My suggestion to anyone in the industry at this time is two-fold:

• Build a product that requires micropayments between untrusted parties to exist and uses them in such a way that either the user does not know they are being used (such as server-to-server micropayments) or where the user has no idea what is the technology that makes it possible (such as dollar-denominated micropayments).
• Abandon the name “bitcoin” and all related terminology in all marketing material and do not associate with the cryptocurrency industry in any way. If you have already associated yourselves with them, then publish material publicly like this very article to distance yourself from them. Market your own brand and business, not “Bitcoin”.

The killer app for Bitcoin will be something involving micropayments between parties that have not yet already established a trusted relationship, such as paying 10 cents to view a website. The killer app is not simply making a micropayment because you can already do that without Bitcoin by racking up a bill with a trusted party and paying it at the end of the month. The killer app is making a micropayment with someone new.

Always stay within the law. Anyone arguing otherwise is probably trying to scam you.

Conclusion

I don’t know what will happen in the future. If you are working on legitimate technology related to Bitcoin, perhaps you have the right idea and now is the time. It’s possible I was either too early or my products just weren’t good enough. I truly do not know.

This article is not intended to be a recommendation to anyone else to change what they are doing at all, but rather to clarify my personal stance and explain the nature of my pivot to a different area. I have been working on Bitcoin for so long that my public reputation is totally attached to it. In order to grow my new business, I need to create clarity around this issue for the sake of my personal reputation and for no other reason.

I have decided not to work on Bitcoin any longer. I like the idea of peer-to-peer electronic cash, but it has been 13 years since it launched and it hasn’t taken off yet. That’s too long, and it’s a sign that the idea just isn’t working. It doesn’t matter how theoretically compelling the idea is if people just don’t use it. And furthermore, I find the culture of scams and crime around Bitcoin to be repulsive, and I just don’t want anything to do with that anymore.

I’ve deeply appreciated my involvement in the industry. I could write volumes about how much I have learned from my experiences. There is nothing I could have done where I could have learned more. Thank you to everyone who I have gotten to know over the years.

In the past few weeks, I have spent a lot of time researching artificial intelligence (AI) and I am absolutely blown away by the success of ChatGPT, Stable Diffusion, and other technologies and businesses in the area. It looks like we are at an inflection point for AI where a glimmer of a totally different future with countless opportunities is presenting itself. It reminds me of Bitcoin in 2011. I am pivoting to focus on AI because I find it to be intellectually stimulating and full of business opportunities. This very website, It is Bit, will be the centerpiece of my exploration into this new industry over the coming months and years. Expect to see the results of my research show up here.

Thank you & Godspeed.

Ryan X. Charles

P.S. Craig Wright is Satoshi Nakamoto.

Appendix: Craig Wright and the Identity of Satoshi Nakamoto

Most people don’t believe this, but Craig S. Wright is almost certainly Satoshi Nakamoto. I’m not sure how I could ever achieve 100% certainty on this or on any question, but I have extensively researched this particular issue and I am quite sure he is the guy.

In case you aren’t aware, I interviewed Dr. Wright for 50+ hours about every aspect of Bitcoin and every line of the Bitcoin white paper in the Theory of Bitcoin interview series available for free on YouTube. This interview series is the most important evidence that Craig Wright is Satoshi Nakamoto.

I regard Craig as a personal friend and I’m very happy to have gotten to know him if even just a little bit throughout all this time. And I’m also honored that he would take the take to teach me so much about Bitcoin and other subjects, as anyone who watches the aforementioned interview series would agree with. Craig is truly a genius and also very nice if you’re not a communist.

I mention this because it matters to a lot of people and may seem to be relevant. However, it has nothing to do with my decision to leave Bitcoin and focus on AI.